散户炒股的四大误区,散户买股票如何选股,散户如何正确选股

最近几天有几位散户朋友让我看他们持有的股票。我一眼看去就知道他们根本不会选股。我对他们说:“你们最好是去投资基金,股票投资不适合你们。”

没有想到他们居然回答:“喜欢选股。”

我心想:“你们是不是还喜欢古力娜扎啊?古力娜扎能看上你们吗?”——投资要做与自己能力相匹配的事情,做自己能力达不到的事情,再喜欢也没有用。

我只好直言:“你们能看懂财务报表吗?你们去自己所关注的公司的基层单位调查过吗?你们用过公司的产品和服务吗?你们知道什么样的公司才是值得投资的好公司吗?”

散户选股有几大常见问题:

1 只选择买一二只股票

一位股民让我看他的持股。我看到他只持有两只股票,并且一只持仓达到80%,另一只持仓量是20%。在我看来他这就是赌博,早晚必输。要是持仓80%的那只股票大跌了怎么办?他有什么本事能保证自己持仓80%的股票100%不会下跌?他的仓位过于集中,实质上他只持有一只股票。他就是在赌他重仓80%的股票一定会上涨。这样选股绝对是赚得起,输不起的。这是破釜沉舟式的,没给自己留下退路的持股结构。

绝大多数的股民由于资金过少,所以都不太注重进行股票投资组合。他们往往只重仓一二只股票,做赌博式的投机买入。这使得散户朋友在选股的一开始就相对机构和大户输在了起跑线上。大户、机构们都是非常注重资产配置和股票组合的。

正确的做法是投资者的投资能力越弱,持有的股票数目就应越多。我认为散户至少应持有10只股票以上。资金少的散户买不起10只股票,那么就不要炒股票,就应该去投资基金。通过投资基金达到间接买入几十只以上股票的目的。

有的散户虽然持有五六只股票,但是其中有一只股票的持仓量达到了70%以上!这样的股票持有结构和仅持有一只股票又有多大的区别呢?股民居然如此笃定这家公司没有问题,那么在买入前做了多少研究呢?是几个月还是几年呢?反正,我是不敢这样轻易重仓一只股票的。即便我对这家公司研究了几年。在我看来股市上值得冒险投入30%以上仓位的单只股票,只有茅台、长江电力、腾讯控股等有限的几十只极为优秀的股票。其它的成千上万只股票都不值得下这么大的赌注。因为绝大多数的上市公司都处于激烈的竞争中,未来能否存活都是个问号。

唉,绝大多数的散户在投资上都是短脚猫,但却认为自己有一双大长腿,超级喜欢做股票投资上的超高难度动作。

2 喜欢买基本面普通的上市公司的股票

很多股民买入的股票让我看了不由得“虎躯一震”,因为我实在想不出他们为什么买这些股票。这些股票背后的上市公司大多在同行中处于极为平凡的地位甚至处于目前被同行对手打击的地位。在财务报表上表现为营业收入处于行业中游或毛利率只有三四个点,处于行业底层或十多年来业绩呈现不断下滑之势—-。总之,它们绝大多数都是行业老大的跟班小弟,在行业中只有喝汤的份。

绝大多数散户都相信奇迹。认为自己有这个能力和运气,能从垃圾场里寻找到钻石。他们认为这些普通公司未来可能会重组或改革而后业绩大升,引发股价暴涨。

股票高手则相反,他们不相信奇迹,他们更相信概率。他们只从当前已经很优秀的公司中进行选股,他们只到矿山寻宝石。他们认为这些优秀公司未来继续优秀的概率较大。

以下面两家公司为例,这是两家公司的净利润对比图。上图的A公司18年来扣非净利润呈现长期上行的趋势。下面的那家公司的净利润在20年来一直处于上下震荡的波动当中,基本没有什么增长。

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A公司

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B公司

再看这两家公司的毛利率表现。A公司的毛利率在近些年基本处于稳中有升的状态。B公司的毛利率近年来不断下行。

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A公司

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B公司

试问:这两家公司哪家的基本面更好,哪家公司可能更有投资价值?

答案揭晓——A公司是光伏行业龙头中环股份。B公司是火力发电公司广州发展。

从上面的图表可以看出广州发展是一家公用事业类的上市公司,这样的公司业绩大多较为平稳,很难有大幅的业绩增长,也就是成长性大多较差。换言之,这样的股票大多上涨很慢,很难成为牛股。

散户投资公用事业类股票应当以获取分红为主。只有那些分红很高的公用事业类股票才是散户应当选择的股票。同样是发电的上市公司,长江电力的分红股息率要远高于广州发展。为什么不选择长江电力呢?

有的散户说广州发展开始进行改革,开始涉及光伏等新能源发电。但是这家公司未来搞光伏发电,何时能见效?能见到多少利润?这些利润能维持几年的增长?这些都是当下很难确定的。在过去二十年广州发展的历史业绩表现就不算出色,面对着它未来发展的不确定性,我们又怎么能有信心买入它的股票呢?

4喜欢根据个人偏好甚至本能选股票

有不少投资者近年来买了中国平安这只股票,并坚信这只股票是未来的牛股。其实他们大多并不清楚中国平安这家公司当下的基本面。

我们看下面的图表,中国平安和中国人寿的营业收入对比图。

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中国平安在近几年的业绩其实是不断下滑的,已显出业绩增长的颓势。特别是在2021年中国平安的营业收入和净利润居然双双出现负增长!更为不好的是保险行业几大巨头中,只有中国平安负增长。中国人寿、中国太保、新华保险等行业巨头在最近一直都是保持业绩的正增长。

这说明什么?中国平安遇到了发展困境。为什么别的保险公司卖保险的营收一直在增长,你中国平安却开始萎缩了?中国平安的问题是新保单业务下滑,它会影响未来几年中国平安的业绩。中国平安如果业绩一直这样下滑下去,它就会成为中国石油、工商银行这样的每年固定分红、但业绩和股价增长缓慢的公司。

保险行业从长期看是前景广阔的赛道,但是中国平安何时能走出困境却令投资者不得不担忧。

总结:散户选股的一大陷阱就是喜欢选择长期投资胜率低的股票。我们为什么要舍弃那些长期持有几乎100%确定能赚到钱的股票,而去投资那些前景不明确的股票呢?

那些当前实力在行业内有品牌效应、行业处于上升期、公司技术有壁垒、市场占有率最高、公司当前非常赚钱、未来前景大概率一片光明的上市公司的股票才是我们投资者明智的选择。反之,那些行业前景不明朗、公司自身发展充满不确定性、公司当前遇到困难—-,这类投资成功率不高的股票我们投资者应敬而远之。

其次,散户选股的另一大陷阱是不懂得“投资就要投市场里最好的股票”。比较好、还不错、还行—-这类的股票其实是不值得投资的。但这类股票散户往往特别喜欢。

比如,有的散户投资的股票也是行业龙头公司,比如有人现在投资了万科A。但万科A显然不是现在市场最好的公司,万科A只能算市场里比较好的公司。还有的人投资了工商银行、宝钢股份、海螺水泥—–这些是当前市场上最好的公司吗?

显然不是。这些公司虽然在本行业里算是龙头,但是在整个A股市场却不是最好的公司。当下A股最好的公司是那些行业得到政策支持、产品供不应求、业绩每年大幅上升、处于行业龙头地位、有技术和品牌壁垒的公司。它们的股票才是A股最好的股票,才是最值得我们纳入选股范围的。

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