市盈率和市净率的含义及用法怎么结合,市盈率和市净率哪个重要,怎么看

无论是市盈率还是市净率,亦或是净资产收益率等,它们都是估值指标。

不过,在使用时,要格外注意指标的有效性。有的指标适合A行业里的公司,但并不适合B行业的公司,比如市净率。

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01针尖对麦芒

市净率是一家公司的市值与净资产的比值,即:市净率=市值/净资产

市值好说,股民报价,再乘以股本,就可以知道,可净资产里的猫腻就多了。

比如技术设备属于公司净资产,但设备与设备不同,有的设备损耗率很小,对净资产的影响也就小,可有的损耗就挺大,影响就大。

除此之外,有形资产越多的公司,其净资产也越容易衡量,比如大部分都是厂房、设备等这些看得见的资产。

继而,对了解行情的股民来说,估值准确度也就高。

而对于无形资产占资产大头的公司,净资产的衡量就不容易了,准确度也不容易把握,比如互联网公司、品牌溢价率高的公司。

所以,市净率估值适用于有形资产比较多的公司,不适合无形资产占大头的公司。

以上就是使用估值指标应该注意的问题。接下来,咱们来聊聊如何用估值指标给公司估值。

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02横向运用

简单来说,估值指标的运用可以分为横向和纵向。前者是与同行业里的其它公司进行比较,后者是与自己过往的历史进行比较。

咱们就拿市盈率这个指标来举例。

横向运用时,我们可以把同一行业里的所有公司找出来,然后把这些公司的市盈率按照从高到低排序。

如果我们想买的这家公司的市盈率排位靠后,那要么是它比其它公司要便宜,要么就是它确实实力不强。

假如是前者,那我们在买该行业股票时,就可以把这家公司放入股票池,进行下一步研究;假如是后者,直接排除掉。

比如新能源汽车最近很火,它也是未来汽车行业里的大势所趋。所以,我们就想着买点该行业里的股票,但买哪个呢?

我们可以把上市的这些与新能源汽车有关的公司都找出来,比如特斯拉、比亚迪、理想、小鹏、恒大汽车等等。

然后,把这些造车公司的市盈率给统计好,按照从低到高的顺序,用Excel表格排个序,排在前面的就是下手的主要对象。

之后,我们再研究这些“主要对象”到底比其它公司便宜在了哪里,是实力确实不行,还是它的价值未被发现……

经过横向比较后,我们就可以拥有一个想买的行业的股票池。但此时,我们依然不能决定该对哪家公司下手。

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03纵向运用

横向比较是与别人比,纵向比较是与自己比。

市盈率的横向比较只能说明该公司比同行里其它公司要便宜,但是不是真的便宜呢?这个我们还得看它过往的历史,即纵向比较。

还是拿市盈率来举例,我们可以看看目前该公司的市盈率处于历史的哪个区间。

如果处于30%的位置,那说明它不仅比同行便宜,还比自己以往70%的时候便宜;如果处于70%的位置,那就说明它要比以往70%时都要贵。

如果是前者,那就值得进一步的研究;如果是后者,那就只能先观察观察。

比如甲公司近五年的市盈率最高是15倍,最低是7倍。

目前的市盈率是10倍,那它就处于历史上37.5%的位置,比自己大多数时候的估值都要便宜。此时,就可以再进行下一步研究。

过了一段时间后,市场行情大好,市盈率涨到了13倍,那就处于历史上75%的位置,比自己大部分时候都要贵。此时,就不适合入手。

这就是估值指标的纵向运用。

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估值指标灵不灵,是否针尖对麦芒。

横向运用比一比,看看哪个更便宜。

纵向运用看一看,比比自己贵不贵。

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