金融衍生品是什么,如何理解衍生品的功能和要素

衍生品是指在某种基础资产之上所衍生出来的投资品种。

基础资产可以是股票、债券、利率、货币、股票指数、大宗商品等。衍生品可以是期货、期权、互换协议等。

金融衍生品是什么,如何理解衍生品的功能和要素

它有点像寄生虫。只不过,寄生虫是依赖动物生存,而衍生品是靠基础资产活着。

一、衍生品要素

构成衍生品的要素有三个,分别是合约、利益相关方、价值决定者

01一纸合约

衍生品是一纸合约或者协议。

比如期权就是一种选择权合约,签订合约双方有自己的权利和义务。

既然是合约,那就有违约的可能性。

只不过,标准的场内衍生品合约由第三方担保,但这并不意味着协议双方并不会违约。当违约收益更大时,傻子都知道怎么选择。

所以,衍生品的风险很高,属于高端玩家的投资品种。

02利益相关方

其次,它的利益相关方可以是两方,也可以是多方。

一份协议的签署人,可以是两个人,也可以是两个公司,还可以是两个组织。

上述的“双方”挺好理解,但怎么又出现了“多方”呢?因为它可以打包转卖。

比如甲和乙签署了一份协议,但因为甲亟需把资金撤出来,所以就把这份合约卖给了丙。

如果履约,有的合约与甲没有关系,只发生在乙和丙之间,但有的依然与甲有关系。履约时,甲与丙进行交易,乙与甲交易。

这就形成了“多方”关系。

金融衍生品是什么,如何理解衍生品的功能和要素

就像三角债,小明借给了红太狼1000元钱,红太狼又把这1000元借给了大头爸爸。

红太狼为啥要把借的钱再借出去呢?因为有利可图,大头爸爸给红太狼的利息比红太狼给小明的利息更高。

还钱时,大头爸爸会把本息还给红太狼,红太狼再把应该付的本息还给小明。

因为它这种可传导的特性,所以股神巴菲特才有了那句评语:“大规模杀伤性金融武器”。

03价值决定者

衍生品的价值并不取决于交易双方,而是由基础资产这个第三方决定。

比如股指期货,一种通过猜股票指数涨跌赚钱的期货衍生品,基础资产是指数中所涵盖的股票。

当股票指数中一篮子股票的平均价格上涨时,股指期货的价值上升。反之,平均价格下跌时,价值下降。

股指期货的价值由其所有的一篮子股票决定。买方说了不算,卖方也没有话语权。

金融衍生品是什么,如何理解衍生品的功能和要素

二、衍生品作用

存在即合理,虽然并不一定合法合规。

衍生品的作用有三个:风险管理、投机获利、套利挣钱

01风险管理

这是衍生品所具备的最大作用,也是它最应该有的作用。

它是怎么进行风险管理的呢?

比如有家公司想在未来买一桶油,但一方面,现在价格合适,可现在用不上,买了会增加运输、仓储成本;另一方面,又担心现在不买,到时候价格会上涨。

这该怎么办呢?真是愁坏了公司老总。好在有筑梦这个灵活的小脑瓜在,筑梦给老板出了一个主意:买期货。

一份标准期货合约会在协议里约定好在某年某日以什么价格买入多少数量的商品。

适合公司的期货,既能以当前价格买入一桶油,还能在未来用到的时候提回公司仓库。

走完这个流程后,公司就完成了风险管理。

02投机获利

衍生品采用的是杠杆交易,少则10倍杠杆,多则上百倍杠杆。因此,这里是投机者的乐园。

1块钱能博出上百元的收益,谁见了不爱呢?不过,得有本事才能爱。带刺儿的玫瑰扎心,上杠杆的期货扎腰包。

但话说回来,投机者在衍生品市场里有着无可替代的作用。

他们不仅增加了市场的流动性,而且还成为了风险管理者转移风险的承接者。

比如上面筑梦建议公司老总买期货的那个例子,公司期货的对手盘就很可能是这些投机者。

03套利挣钱

“套利”几乎是所有投资品种都具备的作用了,谁让它是个烂大街的好人呢?

套利原理很简单,就是同一种商品在不同市场卖出了不一样的价格。于是,就从价格低的市场进货,再到价格高的市场里出售。

衍生品也可以如此操作。

金融衍生品是什么,如何理解衍生品的功能和要素

写在最后

衍生品可以转移风险,但无法消除风险,且该风险具备蝴蝶效应,参与各方越多,风险会越大。

衍生品是那只在亚马逊河扇动一下翅膀,就在美国得克萨斯州掀起一场风暴的“蝴蝶”。只不过,它属于投资市场。

so,衍生品仅适合高端玩家,其他玩家过过眼瘾就好了。

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