主动基金需要止盈吗知乎,为什么,定投基金要全部止盈售出还是长期持有

选主动基金实际上选的是基金经理,让基金经理帮我们理财;按理说基金经理会依照不同的行情对股票持仓进行一定的调整,我们只需傻傻持有就行了,不需要我们做止盈动作。但在实际投资过程中,我们会遇到各种不同的情况,止不止盈也需要区别对待。

1、严格执行基金合同的行业主题主动基金,尤其细分行业主动基金一定要止盈。比如消费主题、医药主题、新能源主题等等,细分行业主题如白酒、创新药、芯片、锂电池主题等等。这类行业主题基金涨起来可以惊天地,跌起来一样可以泣鬼神。

有的虽然不是行业主题基金,但长期持仓非常集中于单一行业的,比如坤坤、春春、蔡经理管理的那一类主动基金,视同行业主题主动基金,需要止盈。相反,有的可能挂着行业主题招牌,但实际投资行业比较分散的主动基金不在此列。

2、股票型主动基金和大部分偏股混合型主动基金最好止盈。这一类基金即使在行情最火爆的时候也必须保持较高股票仓位,一旦行情反转仍然可能遭受暴击;不要迷信基金经理历史上控制回撤的能力,这种能力大概率不能复制。

如果对基金经理研究深透,对所持基金的基金经理有迷一样的信仰,当然也可以不止盈,前提是能忍受超过30%的回撤。

3、偏债混合基金、可转债基金、二级债基可以不止盈。此类基金一般股票持仓在10-20%,少数时间也有到30-40%的。

这类基金在近两年这种结构性牛市中最大回撤一般在10%左右,但如果碰到全面大牛市,最大回撤也可能超过20%,所以在鸡犬升天的大牛市最好止盈。

4、从过往的投资实践来看,优秀主动基金最好的投资方式是买入之后一直拿着,因为止盈之后重新再买入很可能会降低投资效率。但一直拿着不止盈是非常考验人性的投资方式,因为绝大部分人来回坐几次过山车就彻底“晕菜”了。

所以止盈对大部分人来说是不得已、却又必须使用的投资手段,它以牺牲一定的收益率为代价,来换取长期投资的舒适性和可操作性。

实操性比较好的止盈方法是目标收益率止盈,比如年化20%止盈(计算复利),第一年20%,第二年44%,第三年72.80%,以此类推,达到收益率目标后机械止盈。

有经验的投资高手可以结合行情,达到目标收益率后可以“让子弹再飞一会儿”,设定最近高点回撤8-10%止盈。这种方法的好处是如果碰到大行情可以尽可能多地吃到一些利润,但不足之处也显而易见,就是投资者有可能不能严格执行纪律,最近高点真正回撤8-10%(定多少就是多少)可能舍不得止盈,总想着再涨回来,从而错失很好的止盈机会。

清仓式止盈是主要的止盈方式,到达收益率目标后完全赎回,以后再择机进入或者把止盈资金直接分成24-36份,在2-3年内按月定投方式重新慢慢买回,买回过程中依然进行目标收益率止盈。

我自己则喜欢另外一种止盈方式,就是只把收益(利润)部分赎回,并把它转到债券基金里,时间长了逐渐达到自己喜欢的股债配置比例,比如股6债4或者股债均配,之后就不再进行主动止盈,每一到两年进行一次股债动态再平衡,被动实现低买高卖;“懒人养基”之“懒”就是这么来的

主动基金需要止盈吗知乎,为什么,定投基金要全部止盈售出还是长期持有

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本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议,只是我自己思考和实践的一个真实记录,据此入市投资,风险自担。

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