债券基金是什么,如何规避债券基金风险:关键看这一个指标。

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债券基金是什么?

我们日常放现金的余额宝和零钱通,本质上就是货币基金,随存随取,这个基金投资的是货币市场。

那么债券基金呢?自然可以简单理解为投资债券市场的基金。风险和收益都比货币基金要高些。

银行间的债券市场,我们普通人是接触不到的,大多数时候我们都是通过债券基金来参与债券资产的配置。我们日常使用的支付宝和微信上就有渠道可以投资债券基金。可以说是十分方便了。

债券基金是什么,如何规避债券基金风险:关键看这一个指标。

债券基金有哪些类型?

之前一篇文章简单介绍了债券的类型,按照发行主体可分为国债,金融债,企业债。债券基金的投资组合里也不外乎这三种债券。按照债券基金的配置投资组合,我们可以把债券基金分为纯债型基金和非纯债基金。

简单的说就是债券基金的投资组合全是债券,也就是只投资固定收益类产品。就可以叫做纯债基金。非纯债基金就是:基金的投资组合里一部分是债券,一部分是股票。比例不同风险系数,收益大小也不同。

债券基金是什么,如何规避债券基金风险:关键看这一个指标。

1 纯债基金投资的是固定收益的债券产品:

1投资国债的债券基金有两种:第一种投资的是国家债券,以国家信用背书的,我们叫做政府公债基金,再往下就是投资地方政府发行的债券,我们叫做市政债券基金。

我们经常会听到一些保险公司的保险资金配置也是以长期债券和国家基建项目为主,注重长期保值,稳健。

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目前国内的纯债基金以中短期债券基金为主:比如嘉实短债基金。这类基金到期还本付息,比一般货币基金和银行存款收益高些。

除了投资国债的债券基金,还有投资金融债券和企业债券的基金,由于金融债券和企业债券大多是信用债,我们把投资这两类债券的基金称为信用债基金。这类债券通常无担保,以金融机构和企业信用为支撑,风险相对大些。

2非纯债类-债券基金

这类债券基金根据其投资组合里,债券和股票的配置比例,可分为保守型债券基金,稳健型债券基金,激进型债券基金。保监会的规定80%的资金投资在债券上的称为债券型基金。

反过来理解就是:非纯债基金里股票的配置比例是小于20%的。股票基金的定义是只要资金运用比例60%在股票上就是股票基金了。这里按照股票资产配置大于0%,小于20%来划分。

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1保守型债券基金:保守型债券基金,其股票资产的配置小于5%,这类非纯债类基金风险系数低些

2稳健型债券基金:股票资产配置在5%-10%区间,属于稳健型非纯债券基金,风险系数相对高些

3激进型债券基金:股票资产配置在10%-20%这个区间的,属于激进型非纯债券基金,风险系数最高

风险和收益是对应的,非纯债基金,风险和收益从大到小排序是:激进型非纯债基金-稳健型非纯债基金-保守型非纯债基金

债券基金是什么,如何规避债券基金风险:关键看这一个指标。

债券基金里,非纯债基金的风险大于纯债基金,收益上非纯债基金也大于纯债基金。

有些债券基金有加字母后缀。同一只债券基金,加上了A,B,C后缀,代表的是收购费的有或者无,A,B就代表有申购费, C就代表木有申购费,如果只有A,B两类,就是前者收费,后者不收费。

3 可转债基金

在非纯债类基金里有一类特殊的债券基金,被叫做可转债基金,购买了这里债券基金的投资者可以在一定的转换期内将持有的可转债转换为股票份额。

这几年去杠杆和股市低迷期,为了降低上市企业的债务,避免上市公司的违约风险,也出现过银行把上市公司欠下的债务转换为股权,债转股的方式,化解了上市公司的债务危机,让企业继续其经营,避免泡沫,维持资本市场的稳定。

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那么对于购买了可转债的个人投资者来说,购买债券的同时,享有了转换为股票份额的权益,也相当于一定程度上参与了上市公司的收益分配,但是也存在一定风险。

比如一级市场股东套现,把风险转化给个人投资者,套利离场。另外这里债券除了利率风险之外,还得承担股价波动的风险,需要有一定的投资判断力,这类债券在国内市场也不是很成熟。

4 把握债券基金投资风险关键点:看背后投资标的是什么?也叫做底层资产。

底层资产可以是基础资产,可以一眼看清的投资标的,这类产品风险可控,收益清晰。但有些投资产品底层资产看不清,一层套一层,你根本不知道你的钱最后放到了那里,看不清的风险就存在了。

比如这两年频频暴雷的P2P,很多投资产品背后的底层资产都是层层嵌套的垃圾资产,一层包一层的风险,最终把所有的风险留给了投资者。

有些甚至直接用虚假的项目替代,资金空转,进自己腰包,底层资产都不存在,但是还是很多人冲着6%-10%的高利息去配置这种高风险资产。

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往大了说,所有的金融资产,我们日常的投资理财产品,最后的底层资产就是我们的实体经济,实体经济不行,那么金融资产的收益也不会很好,所谓的收益也成了货币泡沫,没有实际价值。

底层资产:债券基金-投资标的组合产品-投资组合产品背后的投资标的

债券基金主要投资债券市场,部分配置股票市场,需要考虑这四个基本风险因素

债券基金是什么,如何规避债券基金风险:关键看这一个指标。

经济环境 :债券的收益来自利息和票面价格波动,如果我们的投资环境处于通货膨胀,利率低迷,货币贬值,到手的固定收益也被稀释了,也会在一定程度上影响债券的价值,从而影响以其为投资标的的债券基金价值。

利率:收益率=(到期本息-发行价格)÷发行价格。利率和价格是反比的。市场利率下降环境下,债券价格上涨,利率上涨环境下,债券价格下降。投资者是需要根据成本和利率环境来考虑债券买入卖出时机,债券基金自然也需要考虑利率因素对债券市场收益情况的影响。

信用:债券除了国债有国家担保背书外,其他的金融和企业债券都是信用债券为主,存在一定信用违约风险,特别当下资本寒冬,企业倒闭潮,上市公司套利质押风险下,信用违约风险也是投资者需要考虑进去的

股价:非纯债基金里股票配置的比例,可转债基金里,股价和债券转换的风险,股市的行情也就一定程度上影响这里债券基金的投资收益和风险水平。

5 如何配置债券基金

1小白投资者如果厌恶风险,又不满足于把闲钱只放在货币基金。可以尝试投资纯债基金,纯债基金里投资国债的最安全,投资金融和企业信用债的,在当下创业和行业环境下,存在一定违约风险。

2如果有一些投资经验,可以尝试配置非纯债基金,根据个人风险系数,自己选择债券基金配置股票的比例,也可以尝试配置可转债基金,债券和股市两方面做一个投资平衡组合。

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