什么是通货膨胀,不同经济周期下的通货膨胀的应对,普通人该如何应对?

在疫情期间,全球经济体为了维稳金融市场和刺激经济,都进行了不同程度的货币放水计划,来缓解疫情对经济和工业生产的冲击,其中美联储自去年疫情以来已经累计放水6万亿美元。

而后疫情时代,全球经济的复苏和增长,各国央行也跟风美联储开启了新一轮货币放水,这也让不同经济体之间都面临输入性通胀风险,物价上涨,各类商品原料价格也出现上涨,而美国更是陷入了内外经济双高通胀风险,也是08年次贷危机之后,再次面临双高通胀风险。

那么当全球货币放水,通货膨胀来了,普通人该如何应对呢?

什么是通货膨胀,不同经济周期下的通货膨胀的应对,普通人该如何应对?

首先,什么是通货膨胀?

通货膨胀给普通人最直接的感受就是物价上涨,而我们通常可以通过CPI消费指数来判断物价水平变化。

这里的CPI消费指数分为两种类型,一种是针对居民衣食住行的菜篮子消费CPI指数,一种是与货币相关的非食品类消费CPI指数,而CPI消费指数的上涨往往跟供需失衡和货币超发有关。

我们除了自身经济活动带来的通胀之外,还会出现全球其他经济体活动带来的输入性通胀,比如美元泛滥,原材料价格上涨带来的输入性通胀,这个时候我们可以通过PPI工业指数来判断,工业生产和消费领域的通胀水平。

能源经济中的石油,煤炭价格上涨,都会给全球新兴经济体带来输入性的通胀,表现为各类商品原材料价格上涨,从而使得各类消费品价格上升,企业生产经营成本上升。

在宏观经济学领域,我们通常用一个经典的数学公式来解释通胀现象:MV=PY

这里的M是指的货币流通量;P是平均物价水平;V是货币流通速度,Y是社会总货物量。

从这个公式我们可以看出,货币流通量越大,通胀的概率就越大,是一种正比关系;货币的流通速度越快,通胀的概率越大,也是一种正比关系;而社会流通的货物总量越大,通胀的概率就越小。

其次,不同经济周期下的通货膨胀

我们现实生活中,比较常见就是货币超发和货币流通速度变化引发的通胀和物价上涨,比较少见的就是商品供应不足或者失衡,货物的稀缺带来的通胀现象,现金不管用,商品成为硬通货。

我们根据不同经济周期,把通胀分为两种类型。

第一种是经济上行周期,通胀也不断上升,表现为经济过热,比如后疫情时代,不同经济体大规模的货币放水,经济和产能快速增长,这个时候持有现金的机会成本会放大,而大宗商品市场和股票市场的投资效应会上升,大量热钱涌入商品和股票市场,现金的购买力变弱。

第二种是经济下行周期,通胀也不断上升,表现为经济滞胀,这个时候往往是货币放水的刺激作用到了极限,实体经济没有实际增长,而货币超发却导致物价上涨,各类商品消费和服务价格也上涨。

比如当下美国经济就有进入滞胀的现象,而且商品供应链也开始出现问题。美元放水的反噬和输入性通胀,开始传导到美国实体经济和生产端。

如果不控制债务泡沫和滞胀风险,很可能从经济滞胀周期并进入经济衰退周期,商品供给不足和失衡,现金不稀缺,商品成为硬通货。

在经济下行,通胀上升的滞胀周期,这个时候持有大量现金比较安全,而后是大宗商品,通胀上升的商品牛市尾声,而持有债券和股票的风险放大,资产价格泡沫太大,实体经济停滞。

什么是通货膨胀,不同经济周期下的通货膨胀的应对,普通人该如何应对?

最后,普通人该如何应对通货膨胀?

通货膨胀意味着物价上涨,同时它也会带来收入分配的变化,也就是社会财富的一次在分配和转移。

如果货币超发从一开始就是均匀分配到每一个人和企业手中,那么就不会出现通胀的情况,也不会影响我们的未来的生活工作和生产投资活动。

但现实中货币超发流通到市场的过程往往是不均匀的,一开始都是从某一个领域或者行业切入,逐步扩大到其他行业,比如房地产20年的红利期,其实就是货币超发刺激经济,大量热情涌入基建和房地产行业,逐步扩散到社会的每一个角落。

这个过程中,社会总体的货币量增加了,但初期的商品货物总量不变,这个时候就是钱不值钱的阶段,对于固定收入群体和资产以现金形式存在的群体,面临着购买力下降和财富缩水,而现金以各类资产投资和实物资产存在的,往往会因为货币超发,带来个人和家庭资产价值上升,财富大幅增长。

从职业角度来看,经济复苏上行期的通货膨胀,往往会带来某些行业的发展红利,这个时候普通打工人就业选择很重要,比如过去10年,选择了房地产行业和互联网行业的打工人,职业收入的增长往往比较快,跟上了行业快速增长的趋势红利。

经济周期变化,通货膨胀现象,往往也伴随着一些周期性行业的红利和机会,固定收入群体选对周期性行业,也可能实现收入高速增长,跑赢通胀。

从投资角度来看,如果在经济上行期,通胀不断上升,这个时候,我们除了保留基本都消费现金流和急用资金之外,要懂得配置一些实物资产和投资金融产品,来获得货币超发带来资产增值红利,实现财富增长。

在经济复苏和过热期,大量热钱会涌入各类周期性行业比如钢铁产业,房地产产业,高科技产业,带来股市相关产业板块的周期性上涨行情,而经济上行期的通胀,往往会带来商品牛市周期,参与其中往往也能赶上通胀带来的资产增值机会。

如果要把握经济上升周期的大方向趋势,也可以参与宏观经济方向类的投资,比如长期的大盘指数基金定投,通过时间换空间,等待经济周期转换带来的财富增长,跑赢通货膨胀,适合投资小白。

那么如果是经济下行周期,通胀上升的情况,这个时候持有大量现金才靠谱,比如摩根大通CEO戴蒙就担心疫情之后美国经济滞胀和衰退,储备了大量现金,避险的同时等待市场机会。

在经济下行,通胀上升周期,现金类收益上升,我们要减少各类金融风险类资产的投资,并且适当配置债券和实物黄金等避险类资产,对冲风险。

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