没有明确的预期就尽量避开没钱的公司!怎么看一家公司有没有钱?


现金流是一家公司的血液,一家没有现金流的公司几乎就是在走钢丝,今天咱们来简述一下如何去发现一家公司有没有钱。

在此之前,老韭先要纠正很多人的两个思维误区:

1、公司有钱和老板有钱是两码事儿

因为在法律层面上,公司和老板是两个不同的主体(大家可以理解成在法律层面公司也是一个“人”),因为老板拥有公司的股份,所以拥有这部分股份对应的公司权益,但公司并没有对老板有任何付出的行为,所以公司不存在向老板索取的权力,这也是为什么有些公司破产了但老板可以继续花天酒地的原因(无限连带责任公司除外),所以大家不要以为老板很有钱就觉得这公司也有钱。

没有明确的预期就尽量避开没钱的公司!怎么看一家公司有没有钱?

2、上市的根本不是雪中送炭、而是锦上添花

我们经常听到这样的说法“公司账上有那么多钱为啥还要上市?薅羊毛吗?”。这种说法从根本上就认为证券市场的功能就是融资,只有穷公司才能来。这种说法是不对的,因为证券市场的主要功能除了企业融资,还有大众投资(无法创业的人去分享优质企业的成长红利),而投资咱们肯定是要优选现金流充沛的优质企业,而不是找一家穷公司去扶贫。

为什么要看一家公司有没有钱?

公司的本质就是一种生意,而生意的本质在于和其他人的价值交换,而交换的东西就是这家公司的产品或服务,那生产这种产品或服务最离不开的就是钱。

无论是购买原材料、招聘专业人才、打通渠道商、扩散品牌影响等等都离不开钱,这只是商业本质方面的内容。

从资本市场看的话,一家有钱的公司最根本也是最明显的体现就是现金流特别充沛。现金流充沛起码能保证公司较强的防御性,第一不会糊里糊涂退市、第二遇到行业机会来临的时候有能力把握住。

为什么市场上经常说银行、保险有特别强大的抗跌性?说到根儿上还是它们的现金流相当充沛,就是说有钱,这类公司的表现就是虽然平常不怎么显眼,但有风险来临时跌幅是远小于平均跌幅的。

而一家现金流不充沛的企业无论把概念说得如何天花乱坠,追根究底要有足够的资本才能把曾经讲过的故事实现,这是很简单的道理,老韭不再赘述。

一家公司有钱能说明什么?

老韭认为无论哪个行业,一家现金流充沛的企业起码说明它有五个优点:

1、盈利或融资能力强

现金流充沛的企业要么盈利能力强、要么融资能力强(上市公司除定增等股权融资方式外还有债权融资,融资能力越强说明信誉越高),而且但凡那种现金流连年都很充沛的企业大多数情况都是盈利能力特别强。

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2、收益质量高

卖出产品大部分都可收回现金,而不是一堆应收账款(别人对你的负债)。

3、造假风险小

首先,通常情况下,现金流充沛的企业是不太愿意去造假的,毕竟自己有钱的话是没太大必要去冒风险的。其次现金造假的难度相比存货、应收账款等造假难度更高,而像康得新、康美药业这种现金造假的毕竟是少数。

4、抗风险性强

商业层面,持有庞大现金规模能显著降低经营方面和财务方面的风险;

资本层面,经营方面的抗险能力能有效传导至股价的抗跌性。

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5、把握机会能力强

遇到行业机会时,有足够现金的话可以直接实施相关措施,如果临时融资的话可能就会错失机会。

如何发现一家公司有没有钱?

一家公司有没有钱主要看这几方面:

1、货币资金

资产负债表的第一栏—货币资金,是对于一家公司现金流最直观的体现,每年都可以保持几十亿货币资金的公司一般不会太穷。

2、交易性金融资产

资产负债表的第二栏—交易性金融资产,大家可以理解为公司买的理财产品,如果一家公司都有闲钱去买理财产品的话那这家公司通常来说现金是有余的。

3、利润质量

即把收入直接转换为现金的能力。这方面大家可以直接参考现金收入比这个指标(现金收入比=销售商品或提供劳务收到的现金/营业收入),这个指标越高越好,通常这个指标能每年保持70%以上的话,那这家公司只要不搞大型投资的话应该是不缺钱的。

4、投资现金流、筹资现金流

利润质量说的是经营性现金流。但一家公司的现金流还有两个方面,就是投资现金流和筹资现金流,投资现金流指的是每年投资固定资产、特定项目等(不是证券投资)的现金流,这里需要注意,这个指标通常是负的为好,因为如果是负数的话那说明公司在对外投资在扩大经营。

而筹资现金流一般情况下是正的为好,因为筹资其实指的就是企业融资,融资当然是越能融进来越好。

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5、资产结构

资产结构说的就是资产负债比,这里可以认为是对上节筹资现金流的补充,筹资现金流通常情况下当然是融进来越多越好,说明公司可用资金越多,但要注意如果没有经营现金流的补充,筹资现金流的连年流入会导致企业的资本结构失衡,那就不是好事儿了,比如一家公司之前每年的资产负债比都是40%,但从某年开始,虽然现金仍旧多,但经营收入断层,导致资产负债比开始上升,这样的情况如果持续的话会导致企业出现偿债风险。

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