我们投资基金的钱是如何运转(一分钟带你看懂投资的钱的去向)

前言

很多新手投资者总以为,购买基金,就是把钱交给基金公司,由基金公司拿去投资盈利。

事实上,公募基金的运营,是多方机构共同协作来推动的;远不似大家想象中的那么简单。

今天投帅就为大家揭秘,我们的投资基金的钱是如何在各机构之间流转的。

销售到TA

销售,就是我们购买基金的终端渠道。

通常分为基金公司直销,以及银行、第三方互联网金融平台代销两种。

TA,Transfer Agent,翻译过来叫注册登记机构。

基金公司作为狭义上的资金管理人,只负责投资盈利。

我们在基金投资过程中的账户登记、份额确认、分红处理、净值公布等一系列的工作,基金公司都是不管的,全部交由TA负责。

一支基金通常隶属一家TA,但是会对应多家销售渠道。

比如,对一支基金A:

  • 张三从基金公司网站直接申购;
  • 李四从银行网点或手机银行申购;
  • 王二从支付宝平台申购。

不管什么渠道,当天他们的钱都会从各家销售的账户,足额划转到基金A对应TA的账户。

所以,大家不必在担心诸如“支付宝倒闭了,买基金的钱还在不在”之类的问题了。

支付宝在基金运营中只是一个代销平台。

钱在所有销售那里,就是过一下手,最终会汇总到TA的账户里。

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TA到托管人

钱放在TA账户,投资者就能放心了么?

很明显,并不能。

因此,现代投资基金管理制度又引进了托管人模式。

托管人,由具备一定资质的商业银行或其他金融机构担任,确保投资者的资金安全和使用合规。

钱汇总到TA账户之后,TA要负责计算基金当日的头寸轧差。

一支正常开放期的基金每日交易,肯定是有申购有赎回。

  • 如果当日申购的金额大于赎回的金额,就是净申购,基金规模增加;TA要把这部分多出来的资金划转到对应的托管户中。
  • 如果当日申购的金额小于赎回的金额,就是净赎回,基金规模减少;对应托管户要把不足的资金划转到TA的账户中,由TA按数据转划给各家销售,最终流转到赎回投资者的账户。

新成立的基金,在募集期是没有赎回的,确认成立的当日,会TA把全部募集资金划转到对应的托管户中,接受托管人的监管。

所以,大家买基金的钱,不但不在支付宝这样的销售平台,甚至也不在基金公司,而是在托管银行的账户里。

打开基金的基本信息,可以清楚地看到对应的托管人是哪家银行。

我们投资基金的钱是如何运转(一分钟带你看懂投资的钱的去向)

钱在银行里,应该没有什么地方,比这个更能令投资者放心的了吧。

托管人到投资户

钱什么时候才给基金公司?

答案是:什么时候也不给基金公司。

管理权和保管权隔离,是资产管理的基本原则之一。

为什么之前那么多P2P公司爆雷,就是因为管理人和保管人混淆不清。

钱在他们账户上又由他们管理,那么他们具体如何投资,是真的投资了还是卷款跑路了,投资者根本无从得知,也无力监管。

我们投资基金为什么不用担心这些?因为基金公司根本接触不到钱,更别说卷款跑路了。

那么,基金公司要投资,要使用资金的时候怎么办呢?

出指令啊,出指令给该基金对应的托管行,由托管行负责完成划款。

  • 基金要打新股,出指令给托管行,审核合规之后,由托管行把钱从托管户划到股票主承销售销商的账户。
  • 基金要买债券,出指令给托管行,审核合规之后,由托管行把钱从托管户划到债券主承销售销商的账户。
  • 基金要做定存,还得出指令给托管行,审核合规之后,由托管行把钱从托管户划到存款行的账户。

基金公司只有资金的使用权,全程碰不到钱,并且还要在托管人的监督下,合法合规地使用资金。

这种情况下,基金公司别说暗箱操作卷款跑路,连丝毫违背投资者利益的地方都不会被允许。

一个简单的例子,我们做定期存款,如果提前支取肯定是要有利息损失的;但是基金公司做定期存款,必须保证任何时候提前支取,存款行都要按约定利率支付利息。

因为不这样托管人就不给它划款啊:自己找存款行谈去,谈不下就别做了,让投资者承担利息损失就是不行。

所以,大家投资基金的钱是大可以放心的,虽然投资的盈亏,谁也无法保证;但有专业的托管人保驾护航,基金公司至少从流程上就注定无法欺骗咱们。

我们投资基金的钱是如何运转(一分钟带你看懂投资的钱的去向)

综上

在大资管市场中,公募基金的监管是最严格最规范最成熟最透明也是最值得信赖的。

在公募基金的运营过程中,每一笔资金的流向,都清晰可查有迹可循。

像社保、年金、银行理财、保险资管、券商资管等等,虽然起步较晚,业务上也各具特色,但在管理上目前都是逐步向公募基金靠拢。

有什么拿不准的地方,“比照公募”也是业内一条不成文的惯例。

为了让投资者放心,部分私募基金也开始参照公募基金的管理模式,引入托管人制度,把自己的资金运营纳入规范化透明化的专业体系当中。因此这些基金也被称为“阳光私募”。#理财大赛第三季#

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