债券基金分类有哪些?如何选择?

结婚、生孩子、赡养父母、养育子女、看病、养老……当这些人生大事摆在眼前时,仅仅依靠日常工资收入,你有没有觉得力不从心过。

近年来,随着居民可支配收入的日益增加,人们对理财的需求越来越旺盛,通过财富管理实现资产的保值增值成为越来越多人的选择。其中固定收益类产品由于收益相对稳定,且与股市相关性较低,成为理财升级的新选择。

尤其是债券型基金的规模与数量在近年持续快速扩张,据最新披露的公募基金二季报,截至2022 年二季度,债券型基金数量超2500只,资产净值合计达7.03万亿元。

债券基金分类有哪些?如何选择?

资料来源:wind,国盛证券研究所

此外,债券型基金二季度规模较一季度增加值达6977.59亿元,更是居各类基金规模增加值的榜首。(数据来源:Choice数据)

由此可见,在今年资本市场面临不确定性,尤其权益市场持续震荡的背景下,波动和风险相对较低的债券型基金更受到投资者的青睐。

作为普通投资者,在投资债券基金前,了解债券基金的分类是投资的起点。

债券型基金分类有哪些?

总的来说,债券基金主要分为纯债券型基金混合债券型基金债券指数型基金三类:

纯债券型基金是指90%以上的钱都投到债券资产里,剩余一部分资金用于流动性管理,应对投资者的赎回需求。

根据久期的不同,纯债券型基金又分为长期纯债基金、短债基金、超短债基金。其中,久期在10年以上的为长期债券基金;久期在1年以上、3年以下的为短债基金;久期小于1年的为超短债基金。(详戳:为什么久期越短 债券资产流动性越好?| 基金研究所)

一般来讲,债券资产的剩余期限即久期越长,投资周期越长,收益率原则上会越高。但与此同时,受利率波动的影响也越大,利率风险越大。而期限较短的债券则会在流动性和赎回便利性方面更有优势,投资组合也具有较好的流动性,但收益往往会相对较低。

混合债券型基金是指除了投资债券,又可以投资股票、可转债等权益类资产的债券基金,是典型“固收+”产品。根据其配置的权益类资产方式不同,可进一步划分为一级债基与二级债基。

其中一级债基可投资可转债,持有可转债转股形成的股票,但不可在二级市场投资股票、权证等。二级债基相较于一级债基,则放宽了二级市场投资股票的限制。

债券指数型基金则是指主要跟踪某一特定债券指数的基金,如国债、地方政府债、政策性金融债、同业存单、可转债、高等级信用债、城投债等,对投资者专业性要求较高。

比如今年频出爆款的同业存单指数基金,就是一种指数型债券基金。这类产品在管理成本和交易费用方面比一般债基更低,但放弃了通过主动选股、杠杆及久期调整等手段获取超额收益的机会,收益往往比传统的债券型基金低。

投资者如何选择?

可能有小伙伴问了,面对种类繁多的债券基金,该如何选择呢?

纯债券型基金由于大部分资产都投资于债券,净值损失概率相对较小,但收益也相对有限。适合风险承受能力较低,同时又想让闲置资金创造一些收益的朋友。

混合债券型基金通过资产配置的方式,可以在获取债券的稳定收益的同时博取股市的投资机会。其波动性和收益则往往都高于纯债型基金,适合风险承受能力适中的投资者。

债券指数型基金在个券变动上比较灵活,有效地降低了个券下跌对整个投资组合的影响,适合风险承受能力较低的投资者,一般更多也是机构投资者的选择。

债券基金分类有哪些?如何选择?

资料来源:wind,国盛证券研究所

总之,投资者在投资债券基金时,应结合自身风险承受能力和资产配置需求加以选择,适合自己的才是最好的。

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